融资难使小企业举步维艰 出让股权实属无奈

 新闻资讯     |      2020-12-01 23:14

  6月5日,国务院发展研究中心产业经济部部长赵昌文在2016中国财富论坛上表示,正常情况下,股权融资并不是最优先融资选择,很多中小企业甚至会付出控制权的代价,不过他们没有其他选择,赖以生存的金融资源太有限。

  赵昌文表示,目前存在这样一个尴尬的现实,一方面正规的金融体系,比如大家经常抱怨的商业银行存在大量的资源闲置,贷款有时候发不出去;而另一方面,大量的企业特别是中小企业却经常得不到非常珍贵的,甚至赖以生存的有限的金融资源。

  赵昌文认为,在公司的融资优先序中,外源融资并不是企业最优融资选择。但很多小企业,特别是科技类的中小企业,当他们考虑融资方式的时候,经常选择的是一种成本更高的选择,也就是做股权融资。那是因为如果不出让公司的股权,并没有其他的选择,这就是所谓的控制权的代价。

  “但是为什么有那么多公司愿意甚至前赴后继的选择?这就是因为没有选择的选择”,赵昌文说。

  实际上,说到生产结构,特别是技术类小企业,其早期阶段的技术和商业模式都不够成熟。对此,赵昌文称,当他们出让股权或者出让控制权的时候,VC或PE机构与中小企业在同甘苦共患难,风险共担,收益共享,这就是风险收益结构,这就是合约。这种情况对创业者和投资者来说,就像一首歌说的:“人生豪迈大不了从头再来”。

  但是这种情况其实理想状态,也并不是很多大企业的最佳选择。赵昌文表示,很多大企业融资优先序中居前的是债权融资,尽管也有那么多的大企业源源不断地选择上市融资。

  另外,赵昌文表示,当上述的平衡不能通过资金供需双方实现的话,就为第三方机构的发展提供了机遇。这就是为什么许许多多第三方金融机构的出现在中国大地的原因。